Gamma Scalping Forex 1

Gamma Scalping e un corso accelerato sui greci Ho molti commercianti vengono da me cercando di imparare una specifica strategia di opzioni di trading: gamma scalping. Un sacco di commercianti sono chiamati dal canto delle sirene di un commercio completamente non-direzionale, in cui ogni movimento in entrambe le direzioni, anche i movimenti indietro e indietro può portare a profitti - anche quelli più grandi. È interessante. Il suo seducente. La sua sexy. Ma gamma scalping come una strategia di trading non è per tutti. In realtà, di tutti i commercianti che mi hanno chiesto di insegnare loro gamma scalping, Ive ha trasformato la maggior parte di loro verso il basso. Come un market maker sul pavimento del CBOE, ero un bagarino gamma ogni giorno della mia carriera commerciale. Ma per i commercianti non professionisti, solo ed manciata beneficiare di questo tipo di trading. Solo i commercianti che sono molto ben capitalizzati, molto competente ed esperto, e che hanno dei margini portafoglio retail dovrebbe anche prendere in considerazione gamma scalping. Anche se solo alcuni operatori dovrebbero in realtà si impegnano in scalping gamma, è essenziale per capire come funziona. Il scalping gamma di market maker è la canna da mosca in prezzi delle macchine che la volatilità. E, dopo tutto, la volatilità è la fonte di bordo per i commercianti al dettaglio. Pertanto, è necessario che gli operatori a imparare come funziona. Per capire gamma scalping, i commercianti devono capire come commercianti di opzioni commercio i greci. I greci: A Crash Course I greci cosiddetta opzione sono metriche che misurano l'effetto delle influenze su un valore di opzioni, come ad esempio il prezzo dell'attività sottostante, il tempo e la volatilità. Ogni influenza ha la propria metrica. Delta Delta è il tasso di variazione di un valore opzioni rispetto a un cambiamento nel sottostante. Delta è indicato in percentuale, scritto in forma decimale. Chiamate avere delta positivo, mette hanno delta negativo. Così per esempio se un'opzione come un delta di 0,45, si muove il 45 percento quanto azione sottostante. Se lo stock aumenta di un dollaro, la chiamata 0,45-delta aumenta di 45 centesimi. Gli operatori possono pensare di Delta nel modo più efficace il numero di azioni della sottostante che hanno. Immaginate un commerciante ha una chiamata (che rappresenta i diritti su 100 azioni), che ha un delta 0,45. Perché si muove 45 tanto quanto il sottostante, è come se il commerciante possiede 45 azioni del titolo sottostante. Al-the-money opzioni hanno delta vicino a 0,50. Il più lontano l'opzione è in-the-money, maggiore è il suo delta, fino a 1,00. Il più lontano un'opzione è out-of-the-denaro, minore suo delta, fino a 0. Gamma è il tasso di variazione di opzioni delta rispetto ad un cambiamento nel sottostante. Come discusso, tanto più in-the-money opzione, il più grande delta e più out-of-the-money, più piccolo è il delta. Come sottostanti variazioni di prezzo delle azioni, le opzioni sono costantemente sempre più in - o out-of-the-money. Di conseguenza, i loro delta sono in un costante stato di cambiamento. A volte questo cambiamento può avere un effetto profondo sulla commercianti Pamp (L). E 'molto importante capire come i cambiamenti nel delta influenzeranno il trader Pamp (L). Così, gamma è importante. Gamma si afferma in termini di delta. Se l'opzione ha una gamma di 0,10, l'opzione guadagnerà 0,10 delta come il titolo sottostante aumenta, e perdere 0,10 delta come il titolo sottostante cade. opzioni lunghe (entrambi i call e put) hanno gamma positivo. opzioni brevi sono gamma negativo. gamma positivo aiuta i commercianti. Essa conduce a loro rendendo più sui loro vincitori e perdere meno sulle loro perdenti che delta indicherebbe. gamma negativo danneggia i commercianti. Theta è il tasso di cambiamento di un valore di opzioni rispetto a un cambiamento nel tempo di scadenza. Col passare del tempo, le opzioni diventano vale meno (tutte le altre influenze di prezzo, mantenendo costanti). Theta misura quanto valore un'opzione perde un solo giorno passa. Theta è misurato in dollari e centesimi. Un'opzione che ha un theta di 0,04 perde quattro centesimi ogni giorno che passa, attribuibili a tempo di decadimento. Le opzioni lunghe hanno theta negativo, cioè, essi sono influenzati negativamente dal tempo che passa. Opzioni di posizioni corte hanno theta positivo - che beneficiano di tempo che passa. Theta e gamma sono inversamente proporzionali. Il vantaggio che lunghe opzioni hanno a causa della gamma positivo si contrappone scapito di theta negativo. Il vantaggio theta positivo di posizioni in opzioni corte si contrappone scapito di gamma negativo. Vega è il tasso di cambiamento di un valore di opzioni rispetto a una variazione della volatilità implicita. La volatilità implicita è la componente di volatilità incorporato in un prezzo opzioni. Più alto è la volatilità implicita più alto è il prezzo dell'opzione più bassa è la volatilità implicita, minore è il prezzo dell'opzione. modifiche volatilità implicita. L'impatto di questi cambiamenti sul valore dell'opzione è misurata da Vega. Vega è indicato in dollari e centesimi nello stesso modo come theta. Se l'opzione ha un vega di 0,06, guadagna sei centesimi per ogni aumento di un punto della volatilità implicita e perde sei centesimi per ogni punto di caduta della volatilità implicita. A partire Delta Neutral Quando i commercianti di cui al cuoio capelluto gamma, creano una posizione delta-neutrale. Lo fanno mettendo un commercio opzione e compensare il delta del commercio opzione con la vendita di azioni. Per esempio, immaginate un commerciante, Jill, acquista 100 XYZ chiamate che ogni hanno un delta 0,45. Il delta posizione sarebbe di 45 - il delta di ciascuna opzione (0,45) volte il numero di opzioni (100). Sulla base della precedente discussione delta, significa che la posizione di chiamata sarebbe funziona come se fosse una posizione di riserva di 4.500 azioni. Così, Jill potrebbe compensare la sua immediata sensibilità direzionale per le vendite allo scoperto 4.500 azioni di XYZ. Se XYZ sale o scende, Jills delta solito rimangono piatta. Cambierà a causa della gamma. Jill ha opzioni lunghe (chiamate) così lei ha gamma positivo. Così gamma beneficerà il suo delta cambierà a suo favore. Il suo delta otterrà più breve cade e si alza più come XYZ XYZ. Questo ricalibrare di delta come risultato di gamma dà luogo ad una opportunità per Jill. Shell siepe come i suoi cambiamenti delta conseguente scalping il brodo. Quando il titolo scende (e il suo delta ottiene breve) guscio acquistare azioni. Poi, quando si alza XYZ e il suo delta diventa lunga, guscio di vendere le azioni. Tali operazioni di scalping di acquisto di azioni quando il suo basso e vendere quando la sua alta creare un flusso di cassa. Ricordiamo che il compromesso di gamma positivo è theta negativo. posizione Jills perde valore della quantità di theta ogni giorno. Immaginate la sua theta è di 0,02 per ogni chiamata. Sui 100 contratti, il suo theta sarebbe 2,00 - questo è 200 di denaro contante al giorno. Questo è vero denaro. Pertanto, al fine di Jills gamma scalping ad essere redditizia, ha bisogno di cuoio capelluto più di 200 al giorno, al fine di chiudere in pareggio. Theta è una funzione della volatilità implicita. Ricordiamo che maggiore è la volatilità implicita, maggiore è il valore delle opzioni. Opzioni di maggior valore devono, logicamente, hanno thetas più elevati. Ciò significa che quando la volatilità implicita è alta, scalper gamma devono cuoio capelluto per maggiori profitti per coprire il theta superiore. Come i fattori Gamma Scalping in Volatilità responsabili prezzi di mercato (membri di scambio che forniscono liquidità) sono i principali attori sulla scena gamma-scalping. Come si prendono l'altra faccia dei commerci pubblici, sono a fronte del delta e successivamente scalp gamma di posizioni lunghe di opzione. Quando market maker trovano che non possono coprire la loro theta da Gamma scalping perché l'azione sottostante non sta vivendo abbastanza oscillazione prezzo effettivo, sono incentivati ​​a cercare di vendere le loro opzioni per uscire del commercio perdente. Abbassano le loro proposte in acquisto e un po 'per cercare di attirare gli acquirenti. Se questo non funziona, li abbassano di più. Per tutto il tempo, questo abbassa le opzioni di volatilità implicita. In un certo senso, la scalping gamma di collegamenti market maker insieme implicita e volatilità storica. Se il titolo non sta muovendo abbastanza (cioè la volatilità storica è troppo bassa) per i responsabili di mercato per coprire theta, abbassano i loro mercati (cioè volatilità abbassano implicita). Un tipico commerciante al dettaglio non sarà mai gamma del cuoio capelluto (magari un po ', forse - l'elite). Ma capire come si inserisce nella tariffazione volatilità è essenziale per comprendere la meccanica della volatilità. Gli operatori possono usare questa intuizione per il commercio l'uso volatilità implicita con lungimiranza e maestria. Ancora più importante, gli operatori possono utilizzare la conoscenza della volatilità implicita di guadagnare vantaggio su opzione trades. What è Gamma Scalping da: Greg Loehr In questo articolo, esperto possibilità Greg Loehr di OptionABC mostra come gamma scalping può aiutare a fare soldi quando si è in genere perduto. Il nome, scalping gamma viene da due concetti distinti. In primo luogo, il termine si riferisce alla ldquoscalpingrdquo acquisto ripetuto e la vendita di uno stock nel tentativo di ottenere un profitto. Itrsquos più o meno quello azionari daytraders fanno. La ragione per cui i commercianti opzione sono in grado di acquistare e vendere azioni volte è dovuto al vantaggio di avere una posizione di gamma lunga. Quindi, dal momento che stiamo scalping magazzino a causa della nostra gamma, la tecnica si chiama gamma scalping. Per illustrare la tecnica, iniziamo considerando due optionsmdasha lungo chiamata at-the-money e una lunga at-the-money messo. I greci su ogni opzione sono i seguenti: Supponiamo di acquistare 10 straddle. Questo significa che avremmo comprare 10 chiamate e 10 put. La nostra posizione complessiva con i greci apparirebbe come segue: L'acquisto di dieci straddle significa che abbiamo investito un totale di 6.000 in un mestiere. Mentre le prime due tabelle che mostrano le singole Greci di opzione sono stati calcolati su base per azione, la posizione aggregata mostra il valore e greci corrispondenti calcolato su una base per-contratto. Dal momento che ogni opzione rappresenta 100 parti di azioni, i numeri indicati appaiono notevolmente più grande. Così, qui è la semplice scenario che tratteremo: Compriamo un straddle in magazzino XYZ, attualmente in commercio per 50 dollari per azione. Poi, nel corso di una giornata, tre eventi si svolgono nel seguente ordine: Evento 1: Lo stock sale a 51 dollari per azione Evento 2: Lo stock sale a 52 dollari per azione Evento 3: Lo stock gocce tutta la strada fino al 50 per azione Esamineremo ora due possibili reazioni che un commerciante medio potrebbe avere per questa serie di eventi. Reazione 1: non fare nulla se non facciamo nulla, poi alla fine del giorno di negoziazione, le nostre azione sarà di nuovo dove startedmdashat 50 per azione. Questo significa che il nostro straddle sarà di nuovo dove ha iniziato la differenza che avremo maturato una perdita attraverso il decadimento al giorno (theta) di 120. Di conseguenza, la nostra 6.000 posizione originale è ora un valore di 6.000 ndash 120 5.880. Reazione 2: Gamma del cuoio capelluto Letrsquos fare un viaggio attraverso i tre eventi e vedere cosa succede al nostro straddle. Ricordate che abbiamo iniziato con la seguente posizione aggregata: Mostriamo ora cosa succede, come lo stock si muove per Evento 1 da 50 a 51. Per il momento, calcoleremo gli effetti dei greci su una base discreta da un dollaro. Nella vita reale, i greci cambiano continuamente, ma noi vogliamo mantenere le cose semplici. Letrsquos ora vedere cosa succede, come lo stock si muove per evento 2 da 51 a 52. Si noti che poiché la nostra prima mossa dollaro cambiato il nostro delta da 0 a 200, il nostro valore della posizione è aumentato da 6.000 a 6.200. Si noti, inoltre, che a causa della nostra gamma, la nostra nuova posizione delta è ora 400, il che significa che la prossima mossa dollaro stiamo giocando per 400 per ogni punto. A questo punto, possiamo decidere di attuare il nostro primo ldquogamma scalp. rdquo Herersquos come funziona: Al fine di ridurre il nostro rischio e portare la nostra posizione di nuovo al delta neutro, vendiamo brevi 400 azioni di XYZ a 52 dollari per azione. La nostra nuova posizione con 400 parti di azioni si presenta come segue: Ora aspettiamo Evento 3mdashhaving lo stock tornare a 50 dollari per azione. Normalmente, ci ritroveremmo con la stessa posizione che abbiamo avuto all'inizio della giornata. Infatti, quasi tutto rimane lo stesso, tranne per la nostra posizione delta. Con magazzino di nuovo a 50, abbiamo semplicemente riacquistare le nostre brevi 400 azioni di XYZ. Ma ricordate che abbiamo venduto le azioni a 52 e ora arriva a comprare di nuovo per 50. Questo paio di operazioni per 400 parti di azioni che attraversa due dollari porta ad una aggiunta di 800 al nostro valore di posizione Così, alla fine della giornata, il nostro nuova posizione vale la pena di circa 6.200 800 7.000. Naturalmente, ora dobbiamo prendere il 120 a tempo di decadimento per un guadagno totale intra-day di 7000 ndash 120 6.880. Alcune osservazioni conclusive In questo semplice esempio, gamma scalping hanno dimostrato che il denaro potrebbe essere fatto in cui è tipicamente persa. Nella vita reale, però, gamma scalping è meno di una tecnica per fare soldi e più di una tecnica di denaro-conservazione. Cioè, che normalmente fanno uso di esso per aiutarci contrastare alcune della decadenza quotidiana in posizioni lunghe gamma. Raramente ci affidiamo a scalping gamma di superare il nostro theta quotidiana. Poi ci sono le domande che si adattano sotto il ldquolooking per la categoria certaintyrdquo, vale a dire: Quante sono le azioni posso acquistare o vendere quello che tipo di magazzino funziona con questa strategia Quanto mi lascia passare azione prima scalping gamma C'è qualche ldquomagic formulardquo per aiutare Io con i miei punti di regolazione Pubblica un commento Video correlati sulle opzioni prossime conferenze Contattaci